- 零营收神话：公司财报显示，成立至今从未产生任何销售收入，2024财年净亏损440万美元。
- 中医破壁战：核心研发方向是用纯天然中药复方治疗ADHD（多动症）和自闭症，宣称”无任何合成成分”。
- 新冠试验疑云：2022年自称6天消除新冠症状（数据未经同行评审）
看似疯狂的资本叙事背后，是市场对两大空白的极致押注：脑科学未知领域 + 未被现代医学验证的传统智慧。
当马斯克用脑机接口挑战神经疾病时，Regencell选择了一条更”东方”的路径：
“我们所有候选药物均基于传统中医理论，天然成分构成完整生物系统”
-Regencell Bioscience 公司SEC文件原文
而这恰好击中资本两大青睐的点：
1. 颠覆性技术想象：用千年古方解构现代医学束手无策的神经疾病
2. 政策东风预期：中国”十四五”规划明确支持中医药科技创新
尽管公司坦言”无专利、无销售能力、可能永不盈利”，但资本已用46000%涨幅宣告：在颠覆性故事面前，现实可以暂时退场。
1. 极致筹码游戏：
- 流通股仅占总股本6%（苹果98%，特斯拉87%）
- CEO Yat-Gai Au个人持股81.2%
- 7月38:1拆股后单日暴涨283%
图为Regencell Bioscience 股权结构图 来源：SEC文件
2. “中国叙事”溢价：
在生物科技遭遇资本寒冬时，中医概念成为新出口。据彭博数据，2025年美股”传统医学”板块平均涨幅达340%
3. 散户投机温床：
拆股后每股不足$5，散户交易占比飙升至63%（2024年仅17%）
这场狂欢暗藏警示：
⚠️ 科学验证缺失：所有药物处于临床前阶段，未申请任何监管审批
⚠️ 估值泡沫破绽：300亿市值相当于3个同仁堂，但同仁堂年营收超200亿
⚠️ 文化折扣风险：FDA从未批准过复方中药治疗神经疾病
但更深层启示在于：
✅ 资本用真金白银承认：传统医学的现代转化蕴藏万亿级机会
✅ “成分明确-机制清晰-循证验证”的中药现代化路径亟待突破
✅ 中国药企需抢占”用科学语言讲中医故事”的话语权高地
Regencell的疯狂曲线像一面棱镜：
- 折射出资本对突破性创新的渴望
- 映照着中医药在神经科学领域的潜在突破口
- 更预示着生物科技+传统医学的融合已至临界点
或许下一个十年，真正改写游戏规则的，不是暴涨460倍的投机神话，而是将黄连素转化为阿尔兹海默药的中国实验室。
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